기업의 ESG 경영 역량이 높을수록 재무실적도 우수한 것으로 나타났다.
산업연구원은 국내 상장기업의 ESG 역량과 재무 성과 간의 관계를 연구한 ‘기업 ESG 경영에 대한 산업정책적 접근과 시사점’ 보고서를 2일 발표했다. 연구는 한국기업지배구조원의 ESG 등급 자료와 나이스평가정보의 KIS-Value상 기업 재무정보를 토대로 국내 868개 상장사를 대상으로 진행됐다.
연구진은 ESG 통합등급을 점수로 환산하고 이를 기업의 자산수익률과 비교했다. 그 결과 ESG 점수가 1% 높은 기업은 자산수익률도 0.031%p 높은 것으로 확인됐다. 부문별로 따져보면 환경(E) 부문 점수가 1% 높은 기업은 자산수익률이 0.024%p 더 높았다. 같은 기준으로 사회(S) 부문은 0.033%p, 지배구조(G) 부문은 0.031%p였다.
다만 이 같은 상관관계는 산업군에 따라 30~50% 정도의 차이를 보였다. 환경 부문 점수가 1% 높은 기업 중 수상운송업은 자산수익률이 0.3%p 높았지만 의료·정밀·광학기기업종은 0.3%p 낮았다. 사회 부문 점수가 1% 높은 기업은 정보서비스업에서 자산수익률이 0.33%p 높았던 반면, 영상·오디오 기록물 제작·배급 산업에선 0.19%p 낮게 나타났다. 지배구조 부문 점수가 1% 높은 기업은 정보서비스업에서 자산수익률이 0.23%p 높았지만, 인쇄·기록매체 복제업에서는 0.06%p 낮은 것으로 확인됐다. 특히 환경 부문에서 경영 역량과 자산수익률의 산업별 차이가 가장 큰 것으로 드러났다. 산업연구원은 “산업별 제조 과정과 관련된 환경 문제의 차이가 반영되었기 때문”이라고 분석했다.
보고서는 해외기업을 대상으로 진행된 선행연구에서도 기업의 높은 ESG 역량이 우수한 재무 성과로 이어진다고 설명했다. 그 예로 미국 코스트코를 들었다. 2014년 기준으로 코스트코 직원의 시급은 동종 업계 평균인 11.4달러(약 1만3000원)보다 약 46% 높은 20달러(약 2만4000원)였다. 또 직원의 90%에 의료보험을 제공하는 등 우수한 ESG 경영을 통해 경쟁업체를 웃도는 수익을 기록했다.
산업연구원은 “산업환경의 기회 및 위험 요인에 대응하려면 기업의 ESG 경영 역량 확충이 필수적”이라며 “ESG 경영 관련 투자에 대한 세액공제, ESG 경영 컨설팅 제공, 친환경 기술 R&D에 대한 자금 지원과 같은 실효적인 정책 대응도 필요하다”고 했다.
김수연 더나은미래 인턴기자 yeon@chosun.com
